上市公司高息放贷遇险

    ◆导报首席记者 时超 济南报道

    A股上市公司高息理财风险正有愈演愈烈之势。

    15日，舜天船舶（002608）公告称，该公司委托银行贷给南京福地房地产开发有限公司（下称“福地房产”） 的9000万元本金及1543万元利息未按期收回。而在同日，洽洽食品（002557）同样公告称，其向厦门市上好仁真食品工业有限公司发放的委托贷款并未按期收到利息。

    “自2011年底证监会对闲置募资用途适当放开后，上市公司购买理财产品成为常态。”16日，中诚顾问金融业分析师魏庆明对经济导报记者表示，仅清明节后的两周内，就有超过100家上市公司发布了购买理财公告。然而，“在资金利率攀高的诱惑下，部分公司开始青睐委托贷款等高收益高风险的产品，导致风险积聚。”

    导报记者发现，仅在本月，就有舜天船舶、洽洽食品、*ST 天威（600550）3家上市公司发布了委托贷款“遇险”公告，部分甚至已经进入司法程序。多位业内分析人士对导报记者表示，随着市场资金面进一步趋紧，前期上市公司放出的委托贷款或出现较大面积的违约现象。

    “一旦出事，很可能吃掉公司全年利润，投资者应有所警惕。”魏庆明说。

    抵押物变现困难

    舜天船舶委托贷款的逾期消息来得颇为突然。

    15日，公司公告称，其于2012年10月委托银行向福地房产贷款9000万元，期限为18个月。但截至目前，该笔委托贷款已到期，公司却未能收到本金及相应利息，合计总额1.05亿元。

    魏庆明对导报记者表示，委托贷款是指由委托人提供合法来源的资金，委托业务银行根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代 为发放、监督使用并协助收回的贷款业务。由于收益颇高，曾受到多家上市公司的热捧。“比如舜天船舶此次逾期的委托贷款，预期年化收益率就为18%。”

    对于该笔贷款后期能否偿付，舜天船舶表示，公司已取得该项目评估值为1.59亿元的23805.36平方米在建工程抵押权。尽管该项目已经被其他债权人请求实施查封，但公司享有优先受偿的权利。不过，有地产业内人士对导报记者表示，房产项目本身变现困难，此笔委托贷款最终能否到手仍存较大变数。

    在导报记者统计中，今年出现委托贷款风险的还有湖北宜化(000422)、波导股份(600130)等多家上市公司，其中湖北宜化涉及3000万元，波导股份涉及5000万元。

    “有愈演愈烈的趋势。”魏庆明说。

    或侵蚀公司业绩

    对于为何会有诸多上市公司在委托贷款方面出现风险，多位业内分析人士表示，除了市场需求不佳、资金面紧张导致借贷公司资金链断裂等情况外，上市公司盲目追逐高利润、忽视风险的做法也应起到警示作用。

    导报记者注意 到，在此次遇险前，舜天船舶实际上已经放出去多笔委托贷款，并从中获得了高额利润。如2012年5月，公司通过广州银行南京分行向安徽全椒福爵房地产有限公司委托贷款4500万元，贷款期限不超过12 个月，年利率19.2%；2012年9月21日，公司连续向全椒福爵房地产有限公司、江苏瑞东建设有限公司、福地房产放出3笔委托贷款，总计金额超过2亿元。

    而在高息理财的背景下，舜天船舶2013年业绩曾一度呈现较佳表现，其归属于上市公司股东的1.24亿元净利润中，委托贷款获得的利润比重占到了23%。

    不过，如今上述超过1亿元委托贷款的风险，或将吃掉其全部盈利。魏庆明对导报记者表示，由于多数涉及委托贷款的资金都涉及房地产项目，而一些房企前期融资手段多样，很可能欠下了多家外债，即便最终清偿，也很可能资不抵债。“事实上，目前国内经济形势不容乐观，结构性产能过剩严重，使得诸多上市公司在扩展主业不利的情况下将目光转移至理财产品。但物极则反，目前上市公司对理财产品的追捧已经超出了理性区间，过度投资理财产品将阻碍公司主业发展。”中投顾问金融行业研究员霍肖桦如此说道。