为民资进入金融业导航

    ◆黄晋鸿　山东社科院财政金融研究所副所长

    我国中小企业融资难的根源在于金融体制的不匹配，信贷市场被大型金融机构垄断，而美国7000家社区银行解决了56%的中小企业融资需求。山东省今年8月推出的“金改22条”正当其时，将成为解决小微企业融资难的治本之策，也是金改的突破口。但民资进入金融不一定单纯靠增加银行来满足，而是要改革资本市场，丰富直接融资体系。笔者建议在如下方面做好顶层设计与引导：

    “开银行”不易，“办金融”可行。从我国的实际情况看，改革开放之初，新兴的金融机构对民资完全开放，后来城信社、基金会出了很多风险和坏账，被紧急叫停，并从此限制民资进入金融业。现在，国家再次放开民资进入金融业的管制，但我国金融业的市场竞争已更加激烈，民营资本进入银行业首先要争夺存款市场。实际情况表明，村镇银行在揽储方面处于明显劣势。调查显示，我国目前已设立的村镇银行，最大困难是吸收资金。同时，村镇银行无分支，不具备结算功能，很难竞争。在人才方面，股份制银行、城商行向国有商业银行挖人，薪金至少涨30%，民营银行想从股份制银行挖人，成本更高。

    因此，民资进入金融业，不一定单纯靠开银行，而是自由进入资本市场，除了银行，民间资本可投资的金融机构还很多，比如消费金融公司和租赁公司、担保、资产管理、资本管理、第三方理财等。

    为直接融资服务的体系也是民间资本涉足金融的较好选择。目前在“盘活存量”的政策导向下，加上前期累积的风险压力，银行信贷资金有进一步收紧趋势，中小企业贷款难问题有可能进一步加重。因此，发展直接融资体系将成为解决企业资金困难的有效途径，在这个过程中，民间投资大有可为。按照山东的部署，将进一步完善齐鲁股权交易中心的融资功能，同时证券业也将加大业务创新，设计不同层次丰富多样的产品。民间投资可积极参与其中。另外，针对中小企业的天使基金、私募、风投、创投、股权投资等也是民间投资参与金融的突破口。

    为了有效防范风险，公众倾向于寻找有效管理财富的途径，因此理财之类的财富管理业会蓬勃发展。通过财富管理能够以市场化的方式，把社会资本集中起来，根据居民多样化的投资需求和风险偏好，进行合理有效的组合投资、集合理财、专业管理，实现居民财富不缩水，能够跑赢通胀，使个人、企业的财产实现保值增值，争取更好的投资收益。客观上，财富管理可以在实体经济不同领域和企业发展的不同阶段进行资本的优化配置，从而把资源引导到国民经济最需要和最有竞争力的环节。然而现实的情况是，财富管理行业发展过慢、过少。民间投资可以借山东建设青岛财富中心的有利时机，进军财富管理行业。

    互联网金融也可以成为民资进入金融服务业的便捷通道。近几年，我国互联网金融蓬勃发展，速度之快对现有商业银行格局构成强大的潜在威胁。比较知名的有PayPal、支付宝等。民间资本与互联网技术的融合，是民资“涉金”的便捷通道。互联网企业现在开展的基于第三方支付的结算，基于电商信息的小微贷款，基于支付账户的简单金融产品的销售，都是金融的单项业务，结合起来即成为银行。

    此外，金融伴生产业蕴含巨大市场空间。一个金融功能区除了金融企业以外，还要有相关伴生产业的集聚。山东要建济南金融中心和青岛财富管理中心，两个中心的发展都需要会计师事务所、律师事务所、评估事务所、各类投资公司、小型风投基金、财务代理机构等金融伴生产业的有效集聚，这些都属高端服务业范畴。